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潤和環(huán)保
【中國環(huán)保在線 市場行情】2018年才過去不到半個月，就發(fā)生兩起環(huán)保上市公司收購新三板掛牌公司股份的并購案。根據(jù)市場動向，分析機構指出，A股聯(lián)姻新三板已成為國內收并購市場的一大趨勢，環(huán)保并購市場也不例外，且A股上市公司對新三板企業(yè)的收購事件是個雙贏的交易。
2018環(huán)保市場浮現(xiàn)新動向 A股聯(lián)姻新三板成大勢
2018年1月9日，國中水務公告稱公司董事會審議通過了《關于上海潔昊環(huán)保股份有限公司之合作意向協(xié)議書》，即國中水務擬以發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金的方式購買目標公司部分股份。1月10日，中環(huán)裝備持續(xù)半年的重大資產重組方案終于出爐，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合的方式購買兆盛環(huán)保100%股權，交易價格初步定位7.2億元。
無獨有偶，兩家標的公司不僅均為環(huán)保設備制造公司，且還是新三板掛牌公司。2018年才過去不到半個月，就發(fā)生兩起環(huán)保上市公司收購新三板掛牌公司股份的并購案。
有機構分析，2018年是新三板并購“大年。很多上市公司有計劃拓展新三板并購業(yè)務，同時新三板企業(yè)也反饋了不少并購需求。數(shù)據(jù)顯示，2017年上市公司收購新三板案例92起，涉及金額逾460億元。A股聯(lián)姻新三板已成為國內收并購市場的一大趨勢，環(huán)保并購市場也不例外。
2017年年初，津膜科技調整之前的資產重組方案，調整后減少江蘇凱米100%股權收購，僅收購金橋水科100%股權，作價4.20億元。
據(jù)悉，金橋水科是從事地表水凈化、城市污水處理、工業(yè)廢水治理及資源化研究、設計、咨詢與工程施工、凈水廠及污水廠運營管理的專業(yè)化高科技企業(yè)和水務領域全產業(yè)鏈服務提供商，是西北地區(qū)大型民營水務集團公司，于2015年8月在新三板掛牌。
金橋水科業(yè)績承諾方承諾2016年度、2017年度和2018年度金橋水科所產生的凈利潤分別為不低于2500萬元、3250萬元和4225萬元，三年累計0.9975億元。根據(jù)2016年金橋水科業(yè)績報告，2016年實現(xiàn)營收1.62億元，同比增長84.31%，凈利潤為2587.48萬元，同比增長82.67%。
還有，清水源2017年11月5日晚間公告，公司擬以3.69億元收購新三板企業(yè)中旭建設55%股權。中旭建設以市政公用工程建設、施工為核心業(yè)務，主要業(yè)務集中在皖北、皖南、華東地區(qū)。
交易完成后，清水源將依托中旭建設的資質、技術實力以及客戶資源，通過開展“PPP”業(yè)務布局生態(tài)環(huán)境綜合治理領域，實現(xiàn)產業(yè)鏈的延伸。而同樣也有助于中旭建設環(huán)保工程領域產業(yè)鏈的延伸。交易對方承諾標的公司2018年度、2019年度、2020年度的凈利潤分別不低于8000萬元、9600萬元、11520萬元，三年累計2.912億元。據(jù)悉，2017年上半年營業(yè)收入為3.89億元，較上年同期增長25.69%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2287.22萬元，較上年同期增長100.5%。
此外，新三板常康環(huán)保100%股權被全信股份收購，收購價為7.26億元。?？淡h(huán)保于2015年10月登陸新三板，是一家艦船海水淡化設制造企業(yè)，旨在為艦船、海島等軍工領域提供全系統(tǒng)水處理設備及解決方案，終端客戶為軍工企業(yè)。這也是全信股份收購常康股份重要的原因之一。同時，?？淡h(huán)保2016年至2018年實現(xiàn)經審計合并報表歸屬于母公司股東的扣非、扣稅后的凈利潤分別不低于4800萬元、5900萬元和6700萬元，三年累計不低于1.74億元。
從以上幾起收購，不難看出新三板企業(yè)的“含金量”相對而言還是蠻高的。以三年累計承諾的凈利潤低的也近1億元，高的則快3億元，儼然成為上市公司的另一個利潤點。
新三板企業(yè)成為上市公司并購重要的“標池”，凈利潤是其中重要的原因之一。還有就是新三板掛牌企業(yè)在信息披露、財務狀況、公司管理等方面比其他未掛牌的民營企業(yè)更加規(guī)范和完善，因此收購風險較小。正如前文所說，不少上市公司找證券公司推薦并購標的，尋求并購機會。
而新三板企業(yè)，由于自身面臨的艱難處境，也希望借助并購機會登陸主板獲得融資，提高自身行業(yè)壁壘。潔昊環(huán)保是新三板上備受關注的企業(yè)之一，也曾試圖在創(chuàng)業(yè)板上市。2016年6月向證監(jiān)會提交了公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請，同月并領取了《中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書》。而在2017年由于擬對部分股東持股進行調整，撤回了IPO申請文件。當時截止2016年7月停牌時，潔昊環(huán)保股東從10戶增長至200多戶。
那與其花費大量的“精氣神”去搞自己的IPO之路，還不如被上市公司收購，來個“曲線救國”。因此，A股上市公司對新三板企業(yè)的收購事件是個雙贏的交易。
原標題：新三板企業(yè)成為收購新“標池” 承諾三年累計凈利潤上萬
