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潤和環(huán)保
“撲面而來的疫情，給世界帶來許多變化，加劇了百年未有之變局。新時代的特征對2020年后的水業(yè)，影響猶大。”6月12日，E20環(huán)境平臺董事長、E20研究院院長傅濤在“2020(第十八屆)水業(yè)戰(zhàn)略論壇”上闡述了時代變局下的水業(yè)未來。
以下為其發(fā)言整理。
不同凡響的2020
中國40年改革，20年水務風云，本質上是以快速城市化和工業(yè)化為背景的。伴隨著城市化、工業(yè)化的發(fā)展，環(huán)境設施在內(nèi)的基礎設施也在快速建設，這個過程促進了環(huán)境產(chǎn)業(yè)的快速增長。環(huán)境產(chǎn)業(yè)一定程度上來講是城市化和工業(yè)化的伴生品。
水務行業(yè)從點上切入，以點及面，聚小成大，積少成多，如今已經(jīng)形成獨立的資本板塊和市場力量。
2020年不同凡響。為什么2020年面臨如此大的變化？因為城市化的路徑發(fā)生變化了，再加上中美對抗和疫情加速的原因，環(huán)境產(chǎn)業(yè)面臨百年未有之大變局。
環(huán)境問題首先在點狀爆發(fā)，早期的環(huán)境產(chǎn)業(yè)都在做點狀服務。伴隨城市化發(fā)展，城市污水排放標準不斷提高。水務行業(yè)曾經(jīng)有15年左右的時間一直在圍繞排放做文章，做得巧做得大了就做成上市公司，行業(yè)主力軍由此形成。
伴隨人民需求的提高，環(huán)境要求也提高了，環(huán)境治理開始注重效果。從污水廠到一條河，環(huán)境治理由點及面。但點和點之間需要系統(tǒng)，需要集成，需要新模式，需要新的串聯(lián)，需要新的制度，需要新的技術，需要新的產(chǎn)業(yè)來進行配套。環(huán)境產(chǎn)業(yè)因此得到了升級。水務行業(yè)積少成多，形成了現(xiàn)在的規(guī)模。
從20年前一百多座污水處理廠，到現(xiàn)在一萬多座污水處理廠，水務項目越做越多，構成了環(huán)境產(chǎn)業(yè)的生態(tài)，慢慢地有了自己的產(chǎn)業(yè)板塊?，F(xiàn)在近百家各個板塊的環(huán)保上市公司構成了環(huán)境板塊，在資本市場有了自己的地位，水業(yè)戰(zhàn)略論壇也陪伴產(chǎn)業(yè)走到了今天。每年的水業(yè)戰(zhàn)略論壇都是千人盛會，今年的水業(yè)戰(zhàn)略論壇因為疫情的原因縮小了規(guī)模，采取了線上和線下相結合的模式，網(wǎng)上直播觀看量已經(jīng)突破1萬人次。
過去的二十年，水業(yè)以規(guī)模為標尺，以資本為驅動。過去18年的水業(yè)影響力企業(yè)評選基本只有一個標尺，拼的都是規(guī)模。但是，未來影響力企業(yè)的評選不可能只是單一標尺了。環(huán)境產(chǎn)業(yè)從無到有，早期的環(huán)境產(chǎn)業(yè)沒有體系，基本上是誰有錢，誰投資，誰擴大規(guī)模，誰影響力就大，至少這20年是這樣的。
另外，資本驅動是水務行業(yè)的根本。一個水務項目合作期動輒二三十年，但政策、經(jīng)濟、財政的變化速度遠高于BOT的周期，幾乎每年都在變。然而，水務本身是公共服務，在發(fā)展過程中，水務行業(yè)受到產(chǎn)權改革方向和投資體制改革的深刻影響，蹣跚前行，非議不斷。
很多人說水務行業(yè)一定要讓企業(yè)賺錢嗎？一定要上市嗎？一會兒靠政策性國企，一會兒靠地方城投公司發(fā)債來完成基礎設施建設。在這樣不斷反復爭議的過程中，水務行業(yè)對投資的依賴一直在振蕩，但通過20年的歷練，方向的扎實的產(chǎn)業(yè)基本面已經(jīng)形成?，F(xiàn)在四萬家環(huán)保公司至少有一半以上是從事水務行業(yè)的。
充滿挑戰(zhàn)的2020
2020是水業(yè)發(fā)展的分水嶺，分水嶺恰恰是因為2020年充滿挑戰(zhàn)。這個挑戰(zhàn)不僅僅是撲面而來的疫情，還有形勢的變化，增長模式的變化，至少是百年未有之大變局。國家也進入到一個新時代，怎么理解新時代？新時代有哪些特征？
首先，未來城市化的模式在發(fā)生變化，越來越多的區(qū)域性城市開始興起。環(huán)保的甲方開始變化了，以前的甲方可能是城鎮(zhèn)、市人民政府，未來可能是粵港澳大灣區(qū)、京津冀、長江經(jīng)濟帶11省市給出的聯(lián)合訂單。因此，未來很難在一個點上進行經(jīng)營，越來越多的訂單表現(xiàn)出跨流域、跨區(qū)域、跨專業(yè)的特征。
其次，所有的工業(yè)企業(yè)都面臨綠色化的必選項，他們在思考如何主動地進行綠色化改革。甲方的改革將嚴重影響供給方的商業(yè)結構和價值觀念。
此外，新時代還有很多新的特征，比如，以人民為核心的特征，注重人民的感知。在黨領導一切的情況下，沒有一個經(jīng)濟行為會離開政府，都在強化政府對經(jīng)濟的主導作用。
環(huán)保企業(yè)的九種“死法”
新時代的特征對2020年后的水業(yè)，影響猶大。產(chǎn)業(yè)清晰地體會到了不確定性的影響，做企業(yè)越來越不容易。但是環(huán)境產(chǎn)業(yè)沒有經(jīng)歷過冬，一位企業(yè)家曾說過，“這個行業(yè)如果公司沒有破產(chǎn)清算，就不能算經(jīng)歷了冬天。”
2020年正在經(jīng)歷冬天，一路高歌的環(huán)保行業(yè)在這兩年體會到了冬天的寒冷。以前行業(yè)都在講怎么發(fā)展，現(xiàn)在我則總結了環(huán)保企業(yè)的九種“死法”。
企業(yè)“生死之劫”之原因分析
企業(yè)的“生死之劫”有很多原因，這里從內(nèi)部原因和外部原因兩方面展開分析。
內(nèi)部原因
水業(yè)停留在產(chǎn)業(yè)化的初期。產(chǎn)業(yè)化的標志是什么？是生產(chǎn)的標準化、連續(xù)化、集約化。其實很多企業(yè)之所以很大，是因為積攢了很多小項目，自身實力卻沒有很強。因此，低水平的產(chǎn)業(yè)化發(fā)育程度，可能導致行業(yè)耐受風險的能力降低。
大的小企業(yè)，低質量重復。我記得在六年以前，當時北控水務的執(zhí)行總裁胡曉勇和我探討一個話題，他說企業(yè)越做越大，但是心里卻發(fā)慌。因為雖然企業(yè)大，但不是真正的大企業(yè)。有些大企業(yè)是由很多小公司疊加在一起的，如果沒有有效的管控就會產(chǎn)生失控的危險。低質量的重復構成了“大”，這種大企業(yè)病在環(huán)保行業(yè)普遍存在。因此，水務行業(yè)影響力企業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)化程度很高的行業(yè)相比，還是存在巨大差距的。
未經(jīng)歷風雨，怎么見彩虹？環(huán)境產(chǎn)業(yè)沒有真正經(jīng)過冬天的歷練。沒有經(jīng)過生死的歷練，就不能造就一個堅強的鋼骨，因此未來在競爭中必然會有一批企業(yè)倒下。
創(chuàng)新乏力，隨波逐流。很多企業(yè)在重復一個跑道，缺乏創(chuàng)新能力。大部分企業(yè)都在埋頭做事情，沒有在商業(yè)模式上進行創(chuàng)新和思考。慶幸的是，環(huán)保行業(yè)是一個沒有天花板的朝陽行業(yè)，有很大的想象空間。遺憾的是，一個一個領域逐漸變成紅海。
成本中心，產(chǎn)業(yè)價值迷失。我一直認為，一個偉大的產(chǎn)業(yè)，一個支柱產(chǎn)業(yè)不能是甲方的成本中心，必須要為對方創(chuàng)造價值。目前，絕大部分企業(yè)做的是末端服務，在花甲方的錢為甲方消災。因此，這很難形成一個支柱產(chǎn)業(yè)，不可能偉大。
外部原因
首先，水務行業(yè)面臨政府支付環(huán)境的變化。減稅降費倒逼政府過起了苦日子，水業(yè)收入中政府支付是源頭，水務行業(yè)正在面臨政府支付能力不足的挑戰(zhàn)。
其次，水務項目合作期動輒幾十年，而資本市場的不確定性強、變化大、周期短，短貸長投風險又很大，因此水業(yè)與資本的特征是偏離的。
第三，很多新興市場看上去是非常漂亮的跑道，但是不知道水到底有多深，進去以后可能會“淹死”，叫好不叫座。
第四，監(jiān)管嚴格。環(huán)境安全監(jiān)管越來越強，老百姓的感知不斷加強。
第五，政策性國企的興起與資產(chǎn)回購。包括政策性央企、省級“環(huán)保類”集團的產(chǎn)生、市一級國企的復活，他們帶著行業(yè)使命和政治任務而來。
立足環(huán)境治理現(xiàn)狀 感知水業(yè)發(fā)展脈搏
在上述背景下，我們一起感知水業(yè)的脈搏。生態(tài)環(huán)境治理仍然是三大攻堅戰(zhàn)之一，生態(tài)環(huán)境始終得到中央的重視。前不久習近平總書記在寧夏、山西等地的考察中均提到了生態(tài)環(huán)境治理問題。國家對生態(tài)環(huán)境的重視和治理力度沒有變，但有一些客觀因素在發(fā)生變化。
服務業(yè)的回歸
水務行業(yè)、環(huán)境行業(yè)本質是服務業(yè)。建環(huán)境設施的目的不是為了建設而建，是因為原來沒有設施，所以水務行業(yè)在特定階段猛一看長得像建筑行業(yè)。施工、設備、工程成為服務的主角，產(chǎn)業(yè)都是圍繞建設而展開的。
但當環(huán)境設施建設了幾萬座的時候，環(huán)境產(chǎn)業(yè)回歸到服務業(yè)主業(yè)上。建設施的目的是為了治理環(huán)境，是為了還社會碧水藍天。不運營，不服務，就不能構成環(huán)境設施建設的初心。水務行業(yè)現(xiàn)在正式回歸服務業(yè)，服務模式以感知和目標客戶為核心，也不斷涌現(xiàn)出一些新模式和新業(yè)態(tài)。
另外，環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展20年，大的財富是積攢了一批人才。從服務業(yè)的角度來看，未來，人才是一個企業(yè)大的財富。評估一個企業(yè)不能只看資產(chǎn)，技術只是手段，人才是核心。
從規(guī)?；礁哔|量發(fā)展
原來追求規(guī)模，現(xiàn)在必須追求服務質量。一方面是新基建，新基建不僅僅指5G信息技術，也包括環(huán)境基礎設施的優(yōu)化。但很多設施還處在孤島中，沒有發(fā)揮出效應。因此，激活已有設施的效率是新基建的根本；另一方面是提質增效。利用智慧手段，發(fā)揮工匠精神，追求智慧化、精細化，用科技創(chuàng)新來提升單一園區(qū)的服務質量，包括污水處理廠、廠網(wǎng)站一體、廠網(wǎng)站河岸經(jīng)濟一體、山水城產(chǎn)文融為一體等。
水業(yè)資產(chǎn)屬于人民
五年前，習近平總書記說過“房子是用來住的，不是用來炒的。”在那之前買房子是為了投資，從那以后買房子的性質發(fā)生了變化。其實水業(yè)資產(chǎn)也是用來做服務的，不是用來炒作的。遺憾的是，過去20年大部分的利潤來自于資產(chǎn)的差價，有些公司融資成本低，資產(chǎn)收益率高，產(chǎn)生了差價，有了收益，但只有20%~30%的收益來自于技術團隊的服務。
一個公司在人身上花的成本，決定了這個公司服務水平的高低?？抠Y產(chǎn)收益的時代已經(jīng)過去，誰代表人民誰就持有資產(chǎn)。資產(chǎn)收益率的比重下滑是必然趨勢，任何一個產(chǎn)業(yè)回歸服務業(yè)的時候，資產(chǎn)收益率都會下降，資產(chǎn)終會回到以政策性央企為核心的主體，留給市場的是經(jīng)營性資本和技術服務。
水業(yè)資產(chǎn)成為水業(yè)跑道劃分的核心標尺
水業(yè)資產(chǎn)會成為水業(yè)跑道劃分的核心標尺。如今已經(jīng)形成了萬億級的水業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，這些資產(chǎn)將重新成為市場驅動的關鍵。未來存量資產(chǎn)會進入以下五個類別。
其中，非經(jīng)營性資產(chǎn)只能由各級政府代表人民持有，尤其是一些河道、管網(wǎng)；受政府委托經(jīng)營壟斷資源和命脈資源的資產(chǎn)由政策性國企來持有，因為這些資產(chǎn)的收益率達不到融資的6%、8%要求，但是具有經(jīng)營性；對于達到市場要求的經(jīng)營性資產(chǎn)，從社會利益出發(fā)，不能指望資產(chǎn)有高的超額回報。這類資產(chǎn)會有兩類主體拿到，其中的競爭性資產(chǎn)類應由經(jīng)營性國企持有，另一類由民企、上市社會企業(yè)持有。目前的趨勢是經(jīng)營性國企和社會企業(yè)這兩類企業(yè)正在進行混改，目前我們已經(jīng)見證了二三十例經(jīng)營性資產(chǎn)的混改，雙方企業(yè)共同持有經(jīng)營性的資產(chǎn)，既保證效率，又保證資產(chǎn)的安全。而技術性服務資產(chǎn)是技術民企的跑道。
所有基于所有制的市場政策都屬于歧視
所有基于所有制的市場政策都屬于歧視，不要拿所有制來區(qū)分一個賽道中的企業(yè)，而應該拿企業(yè)的賽道來區(qū)分企業(yè)的所有制。國企民企分跑道，各具優(yōu)勢。技術性服務、市場性服務屬于民企的跑道，民企如果進入到了政策性國企的跑道，很難支撐起收益率，可能會面臨很大的風險。
人民的感知成為服務成效的核心要素
從單元設備，升級到創(chuàng)造價值的成套裝備，悶頭在單元服務上賺錢不長久，末端單元服務的PE回落是常態(tài)。人民的安全感、獲得感、滿足感是所有環(huán)境服務的判斷標準，而不是檢測報告、不是院士的評價。一位書記曾說，“老百姓的鼻子是檢驗二噁英的標準。”沒有讓人民感知到幸福感，就不是好的服務，所有的服務都應該向感知靠攏。所以，我們提出從單元服務要升級為成套服務，除非你做成高通、英特爾這樣的超級技術公司，要不然你就必須面向客戶。
只有成為奇點，才能鏈接更多價值
我們的社會被互聯(lián)網(wǎng)，被金融，被資本連接到一起了，人才和資本是守不住的，只有成為細分領跑，成為燈塔，成為奇點，才能鏈接價值。整齊劃一的更高更快更強，屬于工業(yè)文明，不是生態(tài)文明的主基調(diào)。未來的價值更多是鏈接來的，就像BAT的成長，二十年做了幾千億的價值，這是鏈接產(chǎn)生的價值。循環(huán)奇點規(guī)律在我所著的《兩山經(jīng)濟》中有著詳細的分析。
接近客戶才是真硬核
高利潤不是競爭出來的，所有競爭的項目都帶來不了高利潤。高利潤一定是基于用戶導向，創(chuàng)新設計出來的。比如長江生態(tài)環(huán)保集團董事長趙峰談到的很多長江大保護思維，都是在創(chuàng)新模式之中獲得發(fā)展的。
水業(yè)企業(yè)既要政府補貼，也要市場收入
政府補貼的比重越低越市場，只有市場收入，會困于短視。只有政府收入，會偏離客戶價值。水業(yè)企業(yè)既要政府補貼，也要市場收入，實際上這是一個體系。
后我想說的是，我們要感恩這個時代，雖然這個時代充滿了不確定性。但是一個創(chuàng)新的企業(yè)，一個朝氣蓬勃的行業(yè)，不怕不確定性，因為不確定性才有很多機會。讓我們開放胸懷，一起擁抱未來。（本文對原文略有刪減）
原標題：傅濤：時代變局下的水業(yè)未來
